DMI News 5 July 2024——

境内

6月，部分展期主体债券偿付分期，旭辉“H21旭辉3”在宽限期内偿付第三期分期；龙光多笔境内债展期通过后偿付0.2%现金分期；中骏“20中骏02”通过展期方案，并在月底偿付利息分期；世茂股份“H19世茂3”兑付0.35%本金分期。

当月亦有多家主体债券开始寻求展期。远洋整体调整后的首笔本息分期宣布使用宽限期，一笔PPN重组置换债上市流通；旭辉新增“21旭辉02”寻求展期；富力、奥园境内公司债寻求再展。

月内完成展期的债券包括旭辉新增“22旭辉01”完成展期；融创多笔境内债通过并复牌；富力多笔公司债券通过再展议案并复牌；世茂建设“20世茂06”通过议案，展期一年；奥园“20奥园02”通过议案，展期至明年3月起兑付；景瑞“21景瑞01”完成展期，展期至27年起兑付。

此外，奥园“20奥园01”未通过决议，已于7月重新发起会议；世茂建设结果各异，多笔未通过展期，且暂未继续进行投票，“20世茂03”投票则延期至7月。

据 DMI News 统计，截至目前，龙光、富力、融创、奥园均已寻求宽限或延期当前分期义务，并计划在今年底或明年初形成全新整体重组议案。此外，远洋、碧桂园、宝龙、世茂股份、世茂建设也已寻求使用宽限期或延期近期的分期责任，但其中宝龙中票、世茂股份和世茂建设部分债券未通过相关决议。

在破产重整方面，金科就代申报债权展开投票；红星控股于6月7日向法院申请重整；迪马股份锁定面值退市。本月终止上市的房企主体还包括世茂股份和中南建设。

远洋

6月26日，整体展期后首笔兑付前夕，远洋发布公告表示，尚未筹措足额应付本息分期资金，会保证在宽限期内（30个交易日）加大资金筹措力度。发行人提到，正在推进一项重大资产交易，但交易受相关债权人机构审批影响，存在不确定性。远洋月初披露以40亿元转让北京颐堤港二期，国寿及太古联合接手，据悉该笔交易在交割阶段。

本期应付“H15远洋3”等7支债券截至23年12月31日应计未付利息以及“H18远洋1”宽限至6月30日偿付的2亿本金及应计利息，据最新通知，本次本息分期或将在宽限期内偿付，最迟应至8月。

据 DMI News 了解到，远洋控股6月新上市重组债“24远洋控股PPN001（重组）”置换“21远洋控股PPN001”大部分份额，具体本金分期安排在25/4/21、25/7/21、25/10/21、26/1/21、26/4/21、26/7/21分别兑付5%、10%、15%、15%、20%、35%，利随本清。26/6/19至25/1/20期间起利息将于25/1/21日以现金支付；下一年利息在26/1/21日以现金支付。若未接受本次置换要约，持有人仍可基于“21远洋控股PPN001”相关文件享有和主张其权利。据悉，本次置换6月30日应付的23/1/12至23/12/31日利息现金亦使用宽限期。

旭辉

6月，旭辉新增一笔境内债“22旭辉01”通过展期，该笔债原应于6月26日触发回售，应于5月寻求展期。同月，旭辉新增一笔境内债“21旭辉02”寻求展期，原应于7月22日触发回售，已进行回售登机。当月，“H21旭辉3”进行3%本金规模第三次分期偿付。

自2023年起，旭辉多笔债券均已陆续展期。“H21旭辉3”本次兑付的4月分期款是旭辉首次使用宽限期，此前均按期偿付分期义务。“20旭辉03”5月27日第三次分期、“PR旭辉01”5月29日第四次分期和“22旭辉01”6月27日首次分期均已提示偿债资金尚未全额到位，将使用2个自然月宽限期，并承诺保证在宽限期内尽快完成偿付工作。

根据方案，“21旭辉02”寻求在24/10/22（0.5%）、25/1/22（0.5%）、25/6/22（1%）、26/1/22（1%）、26/6/22（1%），27/1/22（2%）、27/4/22（2%）、27/7/22（92%）将于24年至27年每年7月22日偿付年度利息，兑付节奏有别于前述债券，本次投票时间已延期至7月4日。

据 DMI 终端数据，旭辉存续9笔公募债，其中两笔为中票，其中6笔已展期，1笔正在寻求展期；另两笔尚未到期，其中，“20旭辉02”将于2025年5月到期，“22旭辉集团MTN002”将于2025年9月到期。

融创

DMI News 了解到，融创上交所流通境内债“PR融创01”（“20融创01”）、“20融创02”、“H融创07”（“16融创07”）均已通过再展方案，并已复牌。有持有人表示，“H融创05”（“16融创05”）亦已通过。

深交所上市流通的境内债“H1融创01”等6笔也于同期寻求展期。融创境内债于5月9日停牌，寻求将6月和9月的本息应付责任延期至12月9日偿付。融创原应于6月9日偿付境内债利息分期，并应在9月9日偿付“H融创05”、“H融创07”、“PR融创01”、“H0融创03”首期本金的5%。方案调整后，2024年12月9日，已展期组应付15%本金及未付利息，未展期组应付2.5%本金及未付利息，即24/6/9和24/12/9偿付22/12/9至23/12/9期间利息生息。

龙光

DMI News 获悉，龙光境内债陆续通过展期，“H龙债02”（21龙控02）、“H龙债03”（“21龙控03”）也于7月1日宣布通过，目前C组“H龙控04”（“19龙控04”）暂未通过，6月通过的多笔债券已收到0.2%本金分期。

根据新方案，原本A组5月利息以及8月起三期合计40%本金均延期至明年3月合计偿付，前置偿付0.2%本金；而C组6月利息延期至明年4月，前置偿付0.2%本金，首期本金仍将在明年6月起偿付。

龙光自2022年3月起陆续有境内债展期，于2022年12月6日完成境内债整体展期，已于2023年2月和5月完成最高合计10万小额支付，并在11月（已展期组）和12月（未展期组）付息时使用宽限期，系22/11/10至当时新增利息的50%；剩余50%原应分别于近期偿付。

富力

在5月27日停牌后，富力于6月6日召开持有人寻求展期，寻求将偿付责任延至明年3月，其中“H16富力4”于6月17日通过投票。6月28日，富力境内全部公司债通知将于7月1日开市起复牌，应已通过再展议案投票。 

据 DMI News 了解到，“16富力04”将年内三期（6月、9月和12月）应付各10%本金分期宽限至25年3月16日，前置分别兑付0.3%和0.2%小额本金及相应利息。同在A组的“16富力06”和“19富力02”安排应一致。

富力此前于2022年11月通过8笔境内债整体展期方案，并已完成小额兑付。富力本次将偿付责任延期至明年3年，拟在其间制定整体重组方案。

奥园

6月18日，奥园境内债发起通知，寻求将6月30日应付小额及利息责任推迟至25年3月。据 DMI News 了解到，截至目前，“20奥园02”已通过投票，“20奥园01”因未获足额投票会议未生效，现已发起新会议，方案未调整。

2023年9月8日，“20奥园01”、“21奥园债”、“20奥园02”、“19奥园02”4笔公募债券以及剩余境内存续公开债券，合计12笔整体展期三年，总规模116亿元。根据展期方案，4笔公募债原计划在23年12月末和24年6月末分别兑付各5万元小额。仅“19奥园02”按期偿付首期小额，其余使用宽限期并寻求进一步宽限，截至目前，“20奥园02”已偿付50%首期小额，“20奥园01”已偿付25%首期小额，“21奥园债”亦应已偿付部分或全部首期小额。

世茂建设

据 DMI News 了解到，世茂建设本次会议结果各异，包括“19世茂01”和“19世茂03”由于出席人数等原因未形成有效决议，且未就议案投票进行延期；而包括“20世茂06”则通过议案，将展期一年，一年内暂无本息偿付义务。从偿付安排的角度，无论通过与否世茂建设债券近期均无偿付义务。

此外，相比其他公司债无后续行动，“20世茂03”议案投票则进行延期，目前延期至7月5日。据 DMI News 了解到，因其规模较大，“20世茂03”在23年通过的展期方案就区别于其他。

世茂建设8笔境内债于2023年4月首次整体通过展期议案。根据展期计划，世茂建设已于2023年9月15日和2024年3月15日完成2万元小额偿付。本次调整有两组方案，B组仅有“20世茂03”，下图部分债券当前了解到的部分债券展期方案。 

世茂股份

世茂股份于3月寻求公司债再展，截至4月8日投票截止，仅“H19世茂3”一笔通过再展方案和增加30个交易日宽限期的议案，并分别于4月11日和6月28日前后合计兑付0.7%。

剩余未通过再展议案的“20世茂G1”、“20世茂G2”、“20世茂G3”未针对再展议案进行延期，且由于未获足额投票，未于6月24日通过关于加速清偿和处置增信资产等议案。

值得注意的是，根据上交所于6月7日作出的决定，世茂股份于6月14日终止上市暨摘牌。此外，据披露，6月27日，包括原董事长许荣茂、副董事长许薇薇以及多位独立董事和监事进行人事调整，颜华接任董事长。

中骏

6月12日，“20中骏02”（“H0中骏02”）在首次投票截止日期即通过展期方案，并于6月19日起作为特定债券转让。根据最新方案，“20中骏02”在24/7/1和25/7/1兑付过去一年期间利息，自26/7/1年起兑付5%本金，并拟于27/1/1和27/7/1分别兑付5%和90%本金。据 DMI News 了解到，“20中骏02”已于6月28日进行利息偿付。

据 DMI 终端数据，中骏境内存续4笔债券，包括“20中骏02”、“20中骏03”，以及中债增中票“23中骏集团MTN001”和“23中骏集团MTN002”，合计规模32.71亿元。“20中骏03”将于10月触发回售。

中南建设

“20中南建设MTN001”在6月再次发起两次持有人会议，拟调整兑付方案，并在原到期日通过增加3个月宽限期的议案，但未通过展期方案。

根据方案，“20中南建设MTN001”拟将兑付期限自6月23日延后60个月，本金在28/9/23（25%）、28/12/23（25%）、29/3/23（25%）、29/6/23（25%）兑付；截至6月3日应计未付利息计入债券单价，进行资本化，不单独派发利息。兑付日调整期间，票面利率由7.2%调降至4%。

DMI 终端显示，中南建设存续3笔公司债和2笔中票；其中“19中南03”、“20中南02”及“21中南01”已于今年3月陆续通过展期方案，将自2028年起兑付；“20中南建设MTN002”将于8月7日到期。值得注意的是，6月24日，中南建设被终止上市。

宝龙

6月，“21宝龙MTN001”未于7日偿付到期本息，现拟于7月16日召开第二次持有人会议，豁免交叉条款。

宝龙4笔交易所债券年初完成再展，银行间中票“20宝龙MTN001”2月再展未通过后，因未能足额偿付，触发两只中票“19宝龙MTN002”以及“21宝龙MTN001”交叉保护条款，于4月9日提前到期。

4月起，3笔中票寻求豁免交叉保护条款相关义务的相关会议召开，“19宝龙MTN002”和“20宝龙MTN001”关于豁免交叉保护条款相议案4月2日投票未生效。同期，“21宝龙MTN001”交叉保护条款约定议案生效，但变更本息兑付安排和宽限期的议案未通过。

景瑞

6月28日，“21景瑞01”通过投票，调整本息兑付安排，并新增30天宽限期。“21景瑞01”于5月31日发起展期议案。

“21景瑞01”于2021年5月31日发行，于2023年5月31日触发回售前夕完成展期，拟于24年7月至26年5月期间兑付本息。本次，“21景瑞01”将偿付责任延期至27年7月至29年5月期间。

金科

在面对个人申报债权的困难后，金科境内公司债拟支持受托管理人代申报债权，相关议案投票于7月2日截止。

金科宣布与长城国富置业有限公司已按《战略投资框架协议》约定成立工作小组，建立协调联系机制，开展尽调和准备工作。6月25日，金科股份公告，公开招募遴选重整投资人，报名至8月16日止，现已收到中金资本参与重整投资的意向函。

金科股份于4月22日收到法院裁定文件受理重整申请。5月22日，金科股份公告，公司及重庆金科债权人应在2024年7月10日前向管理人申报债权。公司的第一次债权人会议定于2024年7月25日上午9:30以网络方式召开；重庆金科的第一次债权人会议定于2024年7月25日下午14:30以网络方式召开。

由于破产重整事项触发召开条件，据召集人浦发银行公告，拟于7月11日召开“21金科地产MTN001”持有人会议。

阳光城

根据陕西信托公告，“20阳光城ABN001优先A”、“20阳光城ABN001优先B”和“20阳光城ABN001次”于6月28日召开会议。

本次审议的内容包括拟改变资产支持票据的利息支付时间，改为1月27日、4月27日、7月27日、10月27日为计息日，议案需全部持有人出席并全体同意方可生效。此外，议案拟改由信托财产承担审计服务费用，并拟聘请北京尚公（上海）律师事务所作为见证律师，律师费用为3.5万元，由信托财产承担，相关议案需获9成同意票。

据披露，截至6月24日，阳光城已到期未支付债务本金合计715.26亿元。

荣盛发展

由于资产负债率超过约定承诺触发条件，“20荣盛地产MTN001”、“20荣盛地产MTN002”和“20荣盛地产MTN003”拟于7月12日召开持有人会议。

据披露，“20荣盛地产MTN001”和“20荣盛地产MTN002”应于3月、4月和5月应付利息均未能按期足额兑付，构成违约。上述中票曾于2022年7月通过展期方案，并在2023年初再次寻求调整展期方案。2024月3日，两笔中票曾召开持有人会议，最终本息兑付安排议案未生效。据DMI终端数据，荣盛发展存续4笔中票，包括一笔私募PPN。

红星控股

6月12日晚间，红星美凯龙公告，公司第二大股东红星美凯龙控股集团有限公司（下称 “红星控股”）因自身债务清偿困境已于6月7日向上海市浦东新区人民法院申请进行重整。本次重整的对象仅为红星控股自身法人主体，不包括红星控股的附属公司及红星控股的参股公司。

红星控股6只境内债于2023年通过展期，曾于2023年6月30日偿付10万元小额，部分利息偿付曾延期。

武汉当代科技

“H18当代2”展期方案未于到期日6月20日前通过，亦未按期偿付本息。“H18当代2”原本拟将应付利息展期至2025年6月20日。

“21当代01”于5月13召开持有人会议，拟将5月6日应付未付21/6/16至24/6/15期间利息展期至25/6/16。最新方案还拟将回售期延期一年至25/6/16。相关议案已于5月14日获通过。

此外，发行人未能支付“H17当代1”本金及利息，逾期本息规模合计为6.02亿元。通知提到，公司债务化解方案还在制定过程中。

迪马

就重整进展，迪马股份公告，截至7月1日，公司内部持续进行自身资产和债务梳理，部分相关中介机构已经开始介入开展前期审计、评估及尽职调查基础材料整理工作，目前尚待签署正式协议。

迪马股份表示，公司重整正在有序推进过程中，待相关准备工作完毕后公司将依法向法院提交重整申请。公司的重整申请是否被法院裁定受理，公司是否进入重整程序尚存在不确定性。

迪马股份的控股股东东银控股5月7日宣布与重庆市江南城市建设发展（集团）有限公司（重庆发投）签订《战略投资框架协议》，拟通过对公司进行司法重整，实行资产、债务、权益、业务等重组。5月28日，迪马公告，宣布拟向重庆市第五中级人民法院申请重整。6月13日，迪马股份曾表示，重庆市政府召开专题协调会，全力支持推动东银集团及公司战略重整工作。

6月20日，迪马股份锁定面值退市，股票自6月24日起停牌。

7月

碧桂园“21碧地02”应于7月15日偿付10万元小额，另设有30个交易日宽限期。根据近期的展期计划，奥园将于7月25日偿付前置0.15%本金。富力将于7月29日前偿付再展后首期0.3%前置本金。旭辉“20旭辉03”第三次分期和“PR旭辉01”第四次分期宽限期将于7月27日和7月29日截至。龙光刚通过的“H龙债02”和“H龙债03”应于7月12日前偿付0.2%本金。

此外，金科重整债权申报将于7月10日截止。

境外

6月，远洋集团在香港法院接获清盘呈请，该呈请由纽约梅隆银行伦敦分行提起，将于9月11日举行聆讯。此外，德信在6月11日被香港高等法院颁令清盘，而破产管理署署长获委任为该公司的临时清盘人，德信中国在香港暂停交易。6月28日，亿达清盘呈请由呈请人安业财经印刷有限公司撤回。

此外，时代中国在香港清盘聆讯押后至7月31日；世茂集团呈请聆讯延期至2024年7月31日；碧桂园清盘呈请聆讯进一步延期至7月29日；佳兆业集团清盘呈请聆讯进一步延后至8月12日；弘阳地产香港清盘聆讯被法院押后至8月14日；阳光100中国收到清盘呈请，拟定于8月28日举行聆讯；天誉置业清盘呈请聆讯押后至10月4日；大发地产香港清盘呈请聆讯押后至10月16日举行。

就已清盘主体，据报道，恒大清盘人聘请的律师在调查普华永道。

除清盘进展外，在重组进展方面，世茂优化离岸债务重组条款以争取债权人支持，进一步延迟早鸟同意费和一般同意费截止日期；时代中国据悉在清盘聆讯前加快债务重组谈判；天誉置业建议重组终止日期延长至2025年3月31日；华南城美元债托管人花旗诉特建发违反维好协议，已立案追索逾14.07亿美元；雅居乐集团已委聘安迈作为其财务顾问及盛德律所作为其法律顾问；佳兆业董事长郭英成已返回深圳，或推进境外债重组事宜。

此外，碧桂园接获港交所复牌指引，表示境外债全面重组方案仍在进行中；远洋集团表示与现有银团贷款协调委员会的讨论已进入后期阶段，预期将就主要条款达成协议。

就完成重组主体，融创中国6月已向转换持有人配发合共1.67亿股强制可转换债券转换股份。

在同意征求和交换要约方面，启迪控股表示美元债同意征求已获必要同意；接受要约收购合计6.37亿美元本金。路劲要约和同意征求投票已于6月28日结束，将提呈要约分配的剩余金额用于为其票据持有人的利益行事。

在执行方面，绿地控股 GRNLGR 6.25 12/16/28因实物付息增加约96万美元本金，于6月18日上市；GRNLGR 6.75 06/25/28因实物付息本金增加部分于6月26日上市。