DMI News 29 August 2024——

Fosun International held its interim results conference on August 29. Some key highlights are as follows.

2024 H1 Financial Performance:

-Total revenue reached ¥97.8 billion, up 0.8% year-on-year.
-Overseas revenue stood at ¥45.87 billion, up 4% year-on-year, accounting for 47% of the total.
-Net profit attributable to shareholders was ¥720 million, a 47% year-on-year decrease.
-As of the end of the reporting period, Fosun International's consolidated liabilities amounted to ¥210.7 billion, with interest-bearing liabilities at the group level totaling ¥85.8 billion.

Financing & Globalization:

-Since May, Fosun International has secured a $600 million, 3-year pure credit syndicated loan from overseas, with the total amount surpassing $800 million by mid-August.
-The group raised ¥7.36 billion in domestic public market financing during the period, with an average debt cost of 5.8% and a leverage ratio of 50.2%.
-The conference emphasized the group's focus on globalization, with Co-CEO Xu Xiaoliang highlighting that the company's revenue and employee distribution are evenly split between domestic and international markets.

DMI News 了解到，8月29日，复星国际召开中期业绩会，复星国际董事长郭广昌、联席董事长汪群斌、联席CEO陈启宇、联席CEO徐晓亮和CFO龚平与会。

业绩会提到，复星国际自5月初募得3年期纯信用境外银团贷款6亿美元，总额截至8月中旬已超过8亿美元。复星国际透露已连续8年完成银团筹组，今年国有大行和股份行对集团授信和用提升，本次银团参与行约20家，是年内截至目前中国民企最大规模同类贷款。

在联储降息预期下，复星国际CFO龚平回应，以境外融资成本计，内部测算基准利率每降100基点，集团利润额外释放3-5亿；若境外进入降息周期，将择机进行重资产处置、一级资产引入美元战投、推动未上市资产IPO；同时不依赖降息周期，坚持轻资产、进一步压降有息债务包括境外债务。

报告期末，复星国际合并报表负债2,107亿元，集团层面有息负债858亿元。期内集团自身境内公开市场融资额73.6亿元，平均债务成本5.8%，杠杆率50.2%。复星国际计划未来若干年将有息负债降至600亿元，并将评级提升至投资级。

业绩会多次提及全球化，复星国际联席CEO徐晓亮提到，当前收入和员工（数量）海内外各一半，并提及当前有说法“不出海，就出局”。集团其他目标还包括利润规模超百亿、分红逐步提升。

复星国际中期业绩会纪要摘要：

2024年上半年，复星国际总收入978亿人民币，同比增0.8%；海外收入458.7亿人民币，同比增长4%，占比47%；产业运营利润34.7亿元人民币，同比增长3%；归母净利润7.2亿元人民币，同比下降47%。

四大核心子公司豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险和复星旅文收入721.7亿元，占比74%；分别为275.7亿元，同比增0.5%；203.8亿元，同比降4.4%；148.1亿元，同比增9.7%；94.1亿元，同比增5.8%。

为实现轻资产运营，复星进行非核心资产退出。截至24年上半年，退出签约接近150亿元，实现回流人民币120亿元；合并报表层面退出签约超过220亿元：

• Club Med 24上半年自持度假村占比降至15%，采用租赁及管理模式的度假村占85%；
• 24年6月，太仓阿尔卑斯国际度假区项目二期签约。项目总投资超人民币50亿元，由当地政府平台出资打造，由复星旅文运营管理；
• 24年5月，复星出售德国私人银行HAL 99.743%股份，保留HAFS基金服务业务；HAFS管理约千亿欧元的资产，利润目前千万欧元；
• 在地产下行周期内，集团及子公司推进大宗资产退出，截至24年上半年，在上海、长沙、烟台、重庆等地退出签约金额超人民币40亿元。

在健康板块，复星布局创新药（汉利康等）、仿制药和疫苗等医药产品；以及医美业务复锐医疗、设备耗材业务直观复星和美中互利、呼吸板块Breas、医学诊断复星诊断、医疗AI复星杏脉品牌；另有复星健康、葡萄牙Luz Saúde、复星康养等健康服务，以及宝宝树和三元股份等健康消费业务。

上半年共有4个重点创新产品的9项适应症获批上市；自主研发、合作开发及许可引进的4个产品共9项适应症进入上市前审批1关键临床阶段；健康板块海外收入占比36%，约83.7亿元人民币。

复星国际快乐板块包括豫园股份、复星文旅、复朗集团、复星体育和百合佳缘；海外收入137.2亿元，占比31.8%。复星文旅club Med录得营业额人民币88.94亿元，同比增长10%；三亚亚特兰蒂斯营业额达人民币8.66亿元。

其智造板块布局功能性新材料万盛股份、工业自动化数字化翌耀科技、汽车智能化方案复睿智行和低碳资源海南矿业。海南矿业电池级氢氧化锂项目等三大建设项目拟年内投产。7月，海南矿业与阿吉兰兄弟矿业签订谅解备忘录，拟在沙特合作建设锂盐厂及设立全球矿产投资产业基金的可行性。智造板块上半年总收入53.3亿元人民币，全球业务收入占比38.4%达20.5亿元。

富足板块上半年收入269.5亿元，海外收入占比达到82.8%，主要平台包括复星葡萄牙保险、鼎睿再保险、Millennium BCP、HAL德国私人银行、复星保德信、复星联合健康险等，期内成立多支产业基金：

• 复星医药与深圳市引导基金等机构设立生物医药产业基金，计划筹资50亿元。其中深圳市及各区引导基金认缴份额达70%；
  24年4月联合武创投、武汉基金，设立人民币30亿元产业基金，首期规模人民币11亿元；本支基金是湖北省200亿元政府引导基全设立以来的首批市场化基金，主要聚焦信息技术、双碳及新材料、智能制造等赛道；
• 24年6月，复星旗下的日本房地产投资平台Idera Capiital Management 与外部合作伙体成立日本物流投资基金，首批募集规模为1亿美元，90%为外部投资人出资；
• 期末保险业务全球保费规模358亿元，资产管理规模1815亿元，平台包括复星葡萄牙保险、复星保德信人寿、复星联合健康保险、鼎睿再保险、La Positiva；
• 上半年，投资类资管平台全球AUM为2.3931万亿人民币，平台包括欧洲HAL、区块链Naga、复星锐正、复星财富、复星创富、巴西另类资管平台 Rio Brava；投资类主要项目包括菜鸟、网商银行、哈啰、元戎启行、霸王茶姬、老铺黄金等。